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Averiguar si la economía de EE.UU. se dirige una ralentización/recesión solía ser fácil: todo lo que se tenía que hacer era mirar el mercado de bonos. Pero eso se acabó.
Ahora, ese mismo mercado se ha distorsionado tanto y durante tanto tiempo por unos tipos de interés cercanos a cero que los mayores operadores de bonos de Wall Street elaboran conclusiones muy diferentes en su intento de buscar alternativas.
El modelo utilizado por Bank of America sugiere que la brecha entre los rendimientos de los bonos a corto y largo plazo - que ha predicho cada recesión en el último medio siglo - ya debe estar invertido y sitúa la posibilidad de una recesión en el 64 por ciento en el próximo año.
Pero tanto Barclays como TD Securities han rechazado los modelos de curva de rendimiento. El primero dice que su modelo muestra un riesgo de recesión del 20 por ciento; TD Securities lo sitúa en el 50 por ciento.
El modelo utilizado por Bank of America sugiere que la brecha entre los rendimientos de los bonos a corto y largo plazo - que ha predicho cada recesión en el último medio siglo - ya debe estar invertido y sitúa la posibilidad de una recesión en el 64 por ciento en el próximo año.
Pero tanto Barclays como TD Securities han rechazado los modelos de curva de rendimiento. El primero dice que su modelo muestra un riesgo de recesión del 20 por ciento; TD Securities lo sitúa en el 50 por ciento.
