Entradas
En un Informe denominado “Newsletter sobre Fusiones y Adquisiciones (M&A) en América Latina”, la firmaFIRST – Corporate Finance Advisors señaló que, “durante el primer semestre de 2014, la Argentina registró 8 operaciones de M&A por un valor de US$ 200 millones”; lo cual, no deja de resultar significativo dentro del contexto actual de la economía y las finanzas a nivel local e internacional.
Medida por su número de operaciones (denominadas Deals), la Argentina ocupó el 6° lugar en el Ranking de América Latina, con el 5% de las operaciones.
El 50% de las transacciones fueron domésticas, mientras que la otra mitad fueron operaciones cross-border (en las que intervinieron empresas internacionales), donde se destacaron inversores de los Estados Unidos,Brasil, Chile y Canadá.
Los sectores más importantes fueron Petróleo & Gas (Energía) y Medios. En este último segmento, se incluyeron las operaciones relacionadas a la reestructuración del Grupo Clarín.
Las transacciones más destacadas del semestre fueron:
· En Junio 2014, la petrolera local Medanito y su vinculada Exmed, adquirieron el 100% del paquete accionario de Chañares Herrados Empresa de Trabajos Petroleros, por US$ 85 millones. Chañares Herrados opera concesiones de hidrocarburos en la provincia de Mendoza.
· Durante el mismo mes, la petrolera canadiense Madalena Energy adquirió los activos en la Argentina de Gran Tierra Energy (Canadá) por US$ 63 millones. La transacción contempla los yacimientos de Gran Tierra ubicados en las cuencas Neuquina (incluyendo el área de Vaca Muerta) y Noroeste.
· Durante el primer semestre de 2014, se anunciaron asimismo 7 operaciones que aún no fueron concretadas, por un valor de US$ 1.150 millones. Entre ellas, se destacaron:
o El anuncio de adquisición de YPF de los activos en la Argentina de Apache Corporation, porUS$ 852 millones, durante Febrero de 2014.
o En el marco de la transacción anterior, YPF anunció la venta a Pluspetrol de un área de más de 1.200 km2 en Vaca Muerta, por un monto de US$ 217 millones.
A partir de la página siguiente, se presenta el resumen del Newsletter sobre las operaciones de Fusiones y Adquisiciones que se llevaron a cabo en la región de América Latina durante el primer semestre de 2014.
FIRST presentó su Newsletter sobre
Fusiones y Adquisiciones (M&A) en América Latina
Introducción
La consultora FIRST Corporate Finance Advisors S.A. (favor de ver referencias en el “Acerca de”, al final de la presente) lanzó su Newsletter correspondiente a las operaciones de Fusiones y Adquisiciones (M&A – Mergers & Acquisitions) en nuestra región, América Latina.
Luego de un muy exhaustivo trabajo, elaboró el Newsletter de M&A para el 1° Semestre 2014 sobre el tema de referencia, que contiene estadísticas muy precisas y cuyo resumen se presenta a continuación.
Entre los datos más salientes, LATAM continuó con una menor actividad de M&A en un contexto de desaceleración de las economías emergentes; la operación más importante entre dos compañías eléctricas, por valor de US$ 2.076 M; y la Argentina ocupando apenas el 6° lugar en el mercado latinoamericano, registrando solamente un 5% de las operaciones de M&A.
------ x x x ------
M&A Review LATAM
Newsletter de Fusiones y Adquisiciones – 1er Semestre 2014
Resumen y evolución
· El mercado de fusiones y adquisiciones de LATAM continuó con una tendencia de desaceleración durante el primer semestre de 2014, a pesar que a nivel mundial se registró el valor operado más alto desde el año 2007. Sin considerar a Brasil en el cálculo, el volumen de transacciones en la región cayó un 30% con respecto al semestre anterior.
· Brasil se mantiene como el mercado más activo con el 55% de las transacciones registradas en LATAM, seguido por México (11%), Colombia (9%), Chile (8%), Perú (5%) y Argentina (5%).
· El 43% de las transacciones en LATAM durante el primer semestre de 2014 fueron domésticas(comprador y vendedor son del mismo país), mientras que el otro 57% fueron operaciones cross-border, con Europa y Norteamérica como principales compradores (80%).
· En el segmento de private equity se completaron 31 operaciones por US$ 6.800 M, que representa aproximadamente el 30% del monto total operado en el semestre, las cuales se concentraron principalmente en Brasil, Colombia y Perú.
· Durante el semestre la actividad de M&A a nivel global alcanzó su nivel más alto en los últimos siete años (US$ 1.600 MM). La operación más importante fue la fusión entre Comcast y Time Warner en el sector de telecomunicaciones por US$ 68.500 M.
· El deal del semestre fue el cierre de la adquisición de la distribuidora eléctrica brasilera Rede Energía, que se encontraba en quiebra desde el año 2012 por parte de su competidor Energisa S.A. por US$ 2.076 M.
· El sector de Energía fue el más importante con el 31% del valor operado total (25 transacciones), seguido por Telecomunicaciones con el 21% (14 transacciones) y Servicios Financieros con el 11% (15 transacciones). En cuanto a cantidad de operaciones, el sector industrial es el que atrajo el mayor número de operaciones por séptimo semestre consecutivo, concentrando el 20% de las operaciones.
· En el sector de telecomunicaciones fue notoria la entrada de grupos europeos y norteamericanos, los cuales fueron responsables de más del 95% del monto operado en el sector.
· En cuanto al tamaño de las operaciones, en línea con lo observado en períodos anteriores, se mantiene la tendencia middle-market, donde más del 55% de las transacciones fueron por montos menores a US$ 100 M.
Especial Financiamiento de China en LATAM
· En los últimos 10 años China paso de ser prácticamente un desconocido a convertirse en uno de los principales socios de Latinoamérica (LATAM). La entrada de China ha permitido diversificar la fuente de financiamiento e inversión a la vez que se ha convertido en un factor importante para el crecimiento económico regional.
· El incremento del comercio bilateral con China ha sido sorprendente, señal de que se han logrado superar las barreras de la distancia geográfica.
· Al analizar la relación con el país asiático, es importante tener en cuenta que su estrategia internacional se basa en dos ejes claves: aseguramiento de recursos estratégicos y colocación de productos chinos.
· Entre 2007 y 2013, China comprometió casi US$ 100.000 M a la región a través de acuerdos de financiamiento. Más del 90% del flujo de capital chino en la región se ha dirigido a Venezuela, Brasil, Argentina, Ecuador y Perú.
· Las inversiones chinas se destinan principalmente a infraestructura, energía y minería (cobre y hierro) – recursos naturales estratégicos, que han representado casi el 90% del flujo de capital.
· Las operaciones chinas se destacan por ser pocos en cantidad pero importantes en monto. El año en que LATAM recibió mayor capital chino fue 2010.
· Más del 60% del financiamiento otorgado en la región se ha estructurado mediante acuerdos de venta de petróleo/commodities.
· China se presenta como una alternativa válida para financiar proyectos de infraestructura y energía en LATAM. Cualquier proyecto que encuadre dentro de los vectores estratégicos chinos puede resultar atractivo y calificar para financiamiento.
Acerca de FIRST - Corporate Finance Advisors S.A.
FIRST Corporate Finance Advisors, quien durante 14 años operó en la Argentina integrando la Red Deloitte bajo el nombre de Deloitte & Touche Corporate Finance S.A., continúa brindando sus servicios de forma independiente desde Octubre de 2013.
Se encuentra compuesta por un equipo de profesionales con más de 30 años de experiencia en servicios de asesoramiento financiero en los principales mercados de América Latina.
FIRST se especializa en la prestación de servicios de alta sofisticación a una diversificada cartera de clientes, que incluye tanto grandes conglomerados empresariales nacionales y extranjeros, como a empresas familiares y Gobiernos Nacional, Provincial y Municipal, con fuerte foco en las principales industrias del espectro económico que conforman la región.
