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Los analistas de UBS reconocen que hay cierta preocupación en el mercado por los niveles alcanzados, pero que desde un punto de vista de aumento de beneficio, la bolsa estadounidense debería seguir haciéndolo bien en 2014.
"Si bien hay algunas preocupaciones en el mercado, en última instancia, los inversores a largo plazo deberían preocuparse solamente por si el sentimiento inversor ha empujado las valoraciones de los activos a precios más allá de lo razonable. En pocas palabras, no. Los inversores no deben temer que estemos en una peligrosa burbuja de activos de riesgo", afirma Alexander Friedman, jefe de inversión global de UBS.
"Si bien hay algunas preocupaciones en el mercado, en última instancia, los inversores a largo plazo deberían preocuparse solamente por si el sentimiento inversor ha empujado las valoraciones de los activos a precios más allá de lo razonable. En pocas palabras, no. Los inversores no deben temer que estemos en una peligrosa burbuja de activos de riesgo", afirma Alexander Friedman, jefe de inversión global de UBS.
Mientras que las valoraciones basadas en el precio/beneficios ajustados están en niveles altos, el crecimiento de las ganancias esperadas puede conducir a una subida de los precios, añadió Friedman.
De cualquier forma, los inversores no deberían esperar una repetición de los resultados de los últimos años, con revalorizaciones del 15% anual. Es más probable subidas de entre el 7 y el 8%.
UBS está sobreponderado tanto en EE.UU. como en Europa. Espera un mayor crecimiento en 2014 que en 2013, por primera vez desde 2010. Prevé que los resultados de las empresas de EE.UU. crezcan un 8% en 2014, impulsados por la sólida demanda interna. En la zona euro, las ganancias están mostrando señales de recuperación, y esperan que crezcan a una tasa baja de dos dígitos en 2014, por el apoyo de un mejor crecimiento económico y la expansiva política monetaria.
De cualquier forma, los inversores no deberían esperar una repetición de los resultados de los últimos años, con revalorizaciones del 15% anual. Es más probable subidas de entre el 7 y el 8%.
UBS está sobreponderado tanto en EE.UU. como en Europa. Espera un mayor crecimiento en 2014 que en 2013, por primera vez desde 2010. Prevé que los resultados de las empresas de EE.UU. crezcan un 8% en 2014, impulsados por la sólida demanda interna. En la zona euro, las ganancias están mostrando señales de recuperación, y esperan que crezcan a una tasa baja de dos dígitos en 2014, por el apoyo de un mejor crecimiento económico y la expansiva política monetaria.
