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Esto es lo que ha dicho hoy el Gobernador del BOE ante el Parlamento:
* No confundir un umbral con un detonante....con respecto al objetivo de desempleo del 7 %
* Se mantiene la importancia del forward guidance...sin él, podríamos ver mercados tensionados ante el temor a un rápido aumento de tipos
* Salarios serán determinados probablemente por la productividad
* Es fundamental que la economía británica exporte servicios financieros para equilibrar el déficit por cuenta corriente
* Mayor control sobre el ratio de apalancamiento en la banca
* No del todo convencido de que las pymes puedan acceder al crédito en términos competitivos
* No confundir un umbral con un detonante....con respecto al objetivo de desempleo del 7 %
* Se mantiene la importancia del forward guidance...sin él, podríamos ver mercados tensionados ante el temor a un rápido aumento de tipos
* Salarios serán determinados probablemente por la productividad
* Es fundamental que la economía británica exporte servicios financieros para equilibrar el déficit por cuenta corriente
* Mayor control sobre el ratio de apalancamiento en la banca
* No del todo convencido de que las pymes puedan acceder al crédito en términos competitivos
Y lo que hemos escuchado desde el ECB: * Coeure considera que el recorte de tipos fue importante para asegurar el margen por encima de una inflación nula
* Linde considerá que habrá menos resistencia para recortar tipos que para comprar activos, pero en ambos casos será complicado
* Praet advierte del contexto actual, con más indicios de ser deflacionario frente a los sesenta....considera el riesgo derivado de la elevada acumulación de deuda
* El Buba alerta de la interrelación de la política monetaria y la financiera/fiscal, de forma que se quede atrapada por estas dos últimas
¿Dovish? Sí, en ambos casos .
José Luis Martínez Campuzano de Citi
