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Mateo Hornbach, de Morgan Stanley, lanza la posibilidad de que la Fed espere hasta junio de 2014 para reducir los estímulos.
¿Qué podría seguir apoyando al mercado del Tesoro más allá del final de 2013? O ¿qué podría llevar a los rendimientos del Tesoro incluso por debajo del rango de corto plazo de 2,20 a 2,40%?
En opinión de Morgan Stanley, el mercado tendría debería dar mayor probabilidad a que la Fed comience a reducir sus compras de bonos pasado marzo de 2014.
¿Qué podría hacer que eso suceda? Si el mercado cree que la Fed tiene que ver la aceleración del crecimiento del PIB real para sentirse cómodo disminuyendo las compras de bonos, el mercado se centrará en el momento de cuándo es probable que aparezcan datos de esa aceleración. Si el mercado cree que la aceleración del crecimiento del PIB real es poco probable que aparezca en el cuarto trimestre de 2013, tendremos que esperar al primer trmiestre de 2014, donde el crecimiento podría acelerarse por encima de la reciente tendencia del 2% anual.
En opinión de Morgan Stanley, el mercado tendría debería dar mayor probabilidad a que la Fed comience a reducir sus compras de bonos pasado marzo de 2014.
¿Qué podría hacer que eso suceda? Si el mercado cree que la Fed tiene que ver la aceleración del crecimiento del PIB real para sentirse cómodo disminuyendo las compras de bonos, el mercado se centrará en el momento de cuándo es probable que aparezcan datos de esa aceleración. Si el mercado cree que la aceleración del crecimiento del PIB real es poco probable que aparezca en el cuarto trimestre de 2013, tendremos que esperar al primer trmiestre de 2014, donde el crecimiento podría acelerarse por encima de la reciente tendencia del 2% anual.
