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ada vez son más los directores de inversiones que están reposicionando las carteras de sus fondos, dando más peso a los activos de riesgo europeos, y dentro de estos, a los periféricos.
ada vez son más los directores de inversiones que están reposicionando las carteras de sus fondos, dando más peso a los activos de riesgo europeos, y dentro de estos, a los periféricos.
"Antes sólo escuchábamos vender Europa de nuestros clientes. Ahora es rara la mañana que algún institucional no nos pregunta por cual es el mejor mercado o sector para posicionarse en Europa", nos comentaba un operador londinense hace unos minutos.
Moody's señala por ejemplo, que los fondos de inversión de EE.UU. han aumentado su exposición a Europa en 21.200 millones de dólares. El presidente de inversiones de Generali, como comentaremos de forma más extensa mañana, ha afirmado que es momento de comprar Europa en detrimento de las bolsas centroeuropeas y en concreto del Dax alemán. Hace algunas semanas señalábamos que varios hedge funds estaban arbitrando comprando bolsa española y vendiendo bolsa alemana. Ayer, una sociedad de inversión estadounidense afirmaba que aumentaría sensiblemente su compra de bonos griegos.
En suma, creemos que la percepción sobre los activos de riesgo de la periferia europea está cambiando. Desde el punto de vista fundamental y teniendo en cuenta que los últimos datos macro sugieren un cambio de ciclo económico en los próximos meses, están baratos. Técnicamente parecen estar formando suelo.
Por lo tanto, la conclusión es obvia: Comprar bolsa del sur de Europa.
Moody's señala por ejemplo, que los fondos de inversión de EE.UU. han aumentado su exposición a Europa en 21.200 millones de dólares. El presidente de inversiones de Generali, como comentaremos de forma más extensa mañana, ha afirmado que es momento de comprar Europa en detrimento de las bolsas centroeuropeas y en concreto del Dax alemán. Hace algunas semanas señalábamos que varios hedge funds estaban arbitrando comprando bolsa española y vendiendo bolsa alemana. Ayer, una sociedad de inversión estadounidense afirmaba que aumentaría sensiblemente su compra de bonos griegos.
En suma, creemos que la percepción sobre los activos de riesgo de la periferia europea está cambiando. Desde el punto de vista fundamental y teniendo en cuenta que los últimos datos macro sugieren un cambio de ciclo económico en los próximos meses, están baratos. Técnicamente parecen estar formando suelo.
Por lo tanto, la conclusión es obvia: Comprar bolsa del sur de Europa.
