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Jaime Caruana, Director General del Banco Internacional de Pagos de Basilea, ha advertido que los inversores y los gobiernos deben estar preparados para tiempos difíciles.
"Mientras que los bancos centrales seguramente tienen todas las herramientas necesarias para diseñar técnicamente su salida, y sin duda, hacer todo lo posible para comunicarse adecuadamente con los participantes del mercado, no se puede dar por sentado que vaya a ser un proceso suave", afirma Caruana.
"Las autoridades y los participantes del mercado deben reconocer los desafíos inherentes a la normalización inevitable y deseable de las tasas de interés, y tratar de hacer que sus empresas y mercados financieros sean resistentes frente a riesgos potenciales", añade.
Caruana está preocupado porque los programas QE hayan impulsado a los bonos a niveles insostenibles, donde los inversores no puedan tener retornos por sus activos de deuda. La rentabilidad real de los bonos a 10 años de EE.UU. y Alemania es negativa, y eso es una anomalía del mercado.
"Las autoridades y los participantes del mercado deben reconocer los desafíos inherentes a la normalización inevitable y deseable de las tasas de interés, y tratar de hacer que sus empresas y mercados financieros sean resistentes frente a riesgos potenciales", añade.
Caruana está preocupado porque los programas QE hayan impulsado a los bonos a niveles insostenibles, donde los inversores no puedan tener retornos por sus activos de deuda. La rentabilidad real de los bonos a 10 años de EE.UU. y Alemania es negativa, y eso es una anomalía del mercado.
