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Eurodólar (€/USD).- Esta semana el USD debería tender a apreciarse por 2razones: (i) El Eurogrupo del lunes evidenciará que no está nada claro quela Eurozona sea capaz de constituir organismos comunes de supervisión,asistencia y resolución de bancos;
(ii) Las Ventas Minoristas del lunes y elIndicador Adelantado del viernes, ambos americanos, probablemente seanbuenos y, aunque entre estos 2 datos se publicarán otros de signo mixto,éstos pesarán lo suficiente como para fortalecer el USD. Rango estimadopara la semana: 1,305/1,290.
Euroyen (€/JPY).- El temor ante la posibilidad de que en la reunión del G7se decida imponer restricciones a la agresiva política monetaria japonesa, yel hecho de que los inversores nacionales hayan comenzado a adquirirbonos extranjeros de manera masiva, ya que encuentran una rentabilidadsuperior fuera del país, provocó que el yen se depreciara con fuerza al finalde la semana. Para los próximos días, creemos que la divisa va a manteneruna tendencia depreciatoria, si bien podría moderarse algo tras lapublicación de indicadores de primer nivel, previsiblemente buenos: PIB1T´13, Producción Industrial y Utilización de Capacidad Productiva. Rangoesperado semanal: 128,8-133,0.
Eurolibra (€/GBP).- El equilibrio de fuerzas se impuso dando lugar a unasemana de lateralidad. La macro arrojó buenos datos por ambas partes (UKy Alemania) y el BoE no movió ficha en cuanto a estímulos monetarios taly como se esperaba. La próxima semana lo más destacado será la mejorade la economía alemana (PIB 1T’13 +0,3% vs -0,6% 4T’12 y ZEWmejorando también) por lo que podemos esperar cierta apreciación del eurosi el Informe de Inflación trimestral en UK el miércoles no lo impide. Rangoestimado (semana): 0,841/0,859.
Eurosuizo (€/CHF).- La reciente depreciación del CHF, hasta más allá de1,24, responde al menor riesgo de mercado percibido. Sin embargo, estatendencia debería revertirse parcialmente esta semana debido a lapublicación el lunes a primera hora de unas Ventas Minoristas suizasprobablemente aceptables o buenas (+2,4% anterior) y a la pérdida desolidez del euro por los desacuerdos del Eurogrupo del lunes sobre cómoresolver las crisis bancarias. Rango estimado para la semana: 1,235/1,241.
Euroyen (€/JPY).- El temor ante la posibilidad de que en la reunión del G7se decida imponer restricciones a la agresiva política monetaria japonesa, yel hecho de que los inversores nacionales hayan comenzado a adquirirbonos extranjeros de manera masiva, ya que encuentran una rentabilidadsuperior fuera del país, provocó que el yen se depreciara con fuerza al finalde la semana. Para los próximos días, creemos que la divisa va a manteneruna tendencia depreciatoria, si bien podría moderarse algo tras lapublicación de indicadores de primer nivel, previsiblemente buenos: PIB1T´13, Producción Industrial y Utilización de Capacidad Productiva. Rangoesperado semanal: 128,8-133,0.
Eurolibra (€/GBP).- El equilibrio de fuerzas se impuso dando lugar a unasemana de lateralidad. La macro arrojó buenos datos por ambas partes (UKy Alemania) y el BoE no movió ficha en cuanto a estímulos monetarios taly como se esperaba. La próxima semana lo más destacado será la mejorade la economía alemana (PIB 1T’13 +0,3% vs -0,6% 4T’12 y ZEWmejorando también) por lo que podemos esperar cierta apreciación del eurosi el Informe de Inflación trimestral en UK el miércoles no lo impide. Rangoestimado (semana): 0,841/0,859.
Eurosuizo (€/CHF).- La reciente depreciación del CHF, hasta más allá de1,24, responde al menor riesgo de mercado percibido. Sin embargo, estatendencia debería revertirse parcialmente esta semana debido a lapublicación el lunes a primera hora de unas Ventas Minoristas suizasprobablemente aceptables o buenas (+2,4% anterior) y a la pérdida desolidez del euro por los desacuerdos del Eurogrupo del lunes sobre cómoresolver las crisis bancarias. Rango estimado para la semana: 1,235/1,241.
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