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Tras los resultados de los 9m12, y la publicación del pre-cierre Bankia Bolsa ha ajustado dud cifras. Adicionalmente han realizado el roll over mejorando su valor teórico de EUR 15/acc a EUR 15.4/acc., con un potencial del 8% reiteran nuestra recomendación de Mantener.
Análisis Bankia Bolsa: Estimamos que al igual que en años anteriores la compañía en los resultados del 4T12 se ajustará perfectamente al pre-cierre publicado, por lo que no esperamos grandes noticias en las cifras.
Sin embargo, la buena situación financiera que atraviesa Ebro (Deuda/EBITDA <1x), hace pensar que la compañía o dará una retribución adicional al accionista o realizará una adquisición. Tampoco descartamos que se realicen las 2, ya que podría darse un incremento considerable del dividendo ordinario y por otro lado realizar alguna adquisición. Una posible compra estimamos que no sería de elevado tamaño, y que estaría en línea con la estrategia de arroz y pasta de Ebro, completando el binomio en aquellos países donde lo necesite. Una fecha a tener en cuenta es el 18 de Diciembre, día en el que se realizará la JGA.
Conclusión: Elevamos nuestro valor teórico un +2.5% hasta EUR 15.4/acc. por realizar el roll over. No esperamos sorpresas en los próximos resultados, sin embargo la buena situación financiera de la compañía podría generar noticias positivas.
Sin embargo, la buena situación financiera que atraviesa Ebro (Deuda/EBITDA <1x), hace pensar que la compañía o dará una retribución adicional al accionista o realizará una adquisición. Tampoco descartamos que se realicen las 2, ya que podría darse un incremento considerable del dividendo ordinario y por otro lado realizar alguna adquisición. Una posible compra estimamos que no sería de elevado tamaño, y que estaría en línea con la estrategia de arroz y pasta de Ebro, completando el binomio en aquellos países donde lo necesite. Una fecha a tener en cuenta es el 18 de Diciembre, día en el que se realizará la JGA.
Conclusión: Elevamos nuestro valor teórico un +2.5% hasta EUR 15.4/acc. por realizar el roll over. No esperamos sorpresas en los próximos resultados, sin embargo la buena situación financiera de la compañía podría generar noticias positivas.
