Informe Económico Mensual por Juan Llach y Eduardo Fracchia

Resumen IEM – Año 10, Número 105. Agosto 2011

Los temas del mes
• EEEU amenazado por el default, emitiendo dinero para financiar su déficit y con su calificación crediticia degradada y puesta en perspectiva negativa por Standard & Poor’s. Europa resistiéndose a una emisión que de todos modos deberá hacer y con el euro asediado al menos en su alcance. Los PIIGS –Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España- sin poder resolver su insolvencia y amenazando contagiar a vecinos como Bélgica o aun Francia.
• La idea de default se alejo del pensamiento norteamericano. La deuda americana se encuentra en el 91% de su PBI. La economía está enferma desde 2008 y las tasas de crecimiento de 2011 son muy bajas para compensar la destrucción de ocho millones de puestos en la crisis.
• Brasil tiene mucho potencial para convertirse en una de las naciones líderes del mundo emergente en esta nueva etapa. Más allá del poderío militar y político francamente consolidado en los últimos años, la economía brasilera se ha visto beneficiada por el acercamiento a los gigantes asiáticos, principales demandantes de commodities alimenticios y de energía.

Los principales indicadores de las últimas semanas

• El nuevo IPC nacional estará disponible a partir de fines de 2012, principios de 2013
• El Ministerio de Trabajo respalda el índice de Buenos Aires City de Graciela Bevacqua
• Para el primer semestre del año la actividad económica argentina podría llegar al 10%
• Fuerte crecimiento de los recursos tributarios
• Un peso de importación necesita una certificación de un peso de exportación
• Se cumple la meta fijada en el Programa Monetario para el segundo trimestre de 2011

Nuestras principales proyecciones
• Para 2011 esperamos un crecimiento del 5,8% impulsado por un gasto público avanzando al 10,5% en sintonía con el proceso electoral y un consumo privado ligeramente desacelerado, al 4,8%.
• Hacia fines de 2011, el dólar cotizaría a no más de 4,30
• Proyectamos una inflación del 24,5% para este año