BCRA cumplió metas del Programa Monetario

El Banco Central (BCRA) cumplió en el primer trimestre con las metas establecidas en el Programa Monetario 2011.

En ese período, la tasa de crecimiento del M2 -mide los medios de pago del sector público y privado- fue del 4,8 por ciento, medio punto porcentual por debajo del escenario base, que era de 5,3 por ciento.Y el M2 privado -no tiene en cuenta la liquidez del sector público- se expandió un 4,5 por ciento entre enero y marzo, por lo que también se mantuvo en línea con la meta de cerrar el año con un incremento máximo del 29,2 por ciento.El crecimiento de los agregados monetarios en pesos en el primer trimestre se explicó principalmente por las compras de divisas del Banco Central y el repunte del crédito en pesos al sector privado, según el informe elaborado por el organismo que dirige Mercedes Marcó del Pont.Como es habitual, la expansión monetaria excedente que generó la compra de divisas fue esterilizada a través de los instrumentos de regulación monetaria que tiene el BCRA. A través de la colocación semanal de de Lebac y Nobac y las operaciones de pase, el Central absorbió 10.900 millones de pesos en el primer trimestre, lo que representa más del 85 por ciento de la expansión generada por las compras de divisas.El crecimiento del primer trimestre también se produjo por las operaciones del sector público, que registraron un "arrastre" generado por la operatoria de fines de 2010.Durante los primeros tres meses del año, los préstamos en pesos al sector privado crecieron un 7 por ciento. Y en términos interanuales la expansión resultó del 41,6 por ciento, básicamente por los créditos comerciales, que desde septiembre de 2010 "están creciendo por encima de las líneas destinadas a financiar el consumo de los hogares", resaltó el informe oficial.Por otro lado, el crecimiento de las colocaciones a plazo fue responsable del 60 por ciento del aumento trimestral del M3, que incluye el circulante en poder del público y el total de depósitos en pesos. Las colocaciones a plazo del sector privado aumentaron en 8.030 millones de pesos, lo que representó un 9,8 por ciento.La tasa de crecimiento interanual de los depósitos a plazo del sector privado pasó del 28 por ciento en diciembre al 33,4 por ciento en marzo, el más alto de los últimos siete años.A su vez, los depósitos a plazo del sector público subieron en 12.350 millones de pesos (21,7 por ciento) en el primer trimestre.


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