DIVIDENDOS PAGADOS POR EMPRESAS COTIZANTES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2010

Dividendos pagados en efectivo por empresas cotizantes al segundo trimestre de 2010, elaborado por el Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC), área de Capacitación y Desarrollo del Merval.Entre los aspectos destacados del informe, podemos mencionar:

• Los dividendos en efectivo pagados por las empresas cotizantes domésticas durante el 2T-10 alcanzaron los $5,443 millones, lo que representó un aumento del 84% respecto del mismo período de 2009.

• En cuanto a las empresas extranjeras, los dividendos en efectivo del 2T-10 totalizaron $32,964 millones. Esta cifra fue 1% inferior a lo pagado por estas empresas durante el 2T-09.

• De este modo, el monto total de dividendos en efectivo pagado durante el 2T-10 fue de $38,407 millones, lo que representó un incremento del 6% respecto del mismo período de 2009 (-1% medido en dólares).

• Si los dividendos distribuidos por las empresas domésticas se consideran en términos sectoriales, los sectores que pagaron en el 2T-10 fueron 12 de un total de 25, cuando en el 2T-09 lo habían hecho 10. Esto implicó que durante el 1S-10 15 sectores distribuyeron

dividendos en efectivo, mientras que en el mismo período de 2009 habían sido 13.
• En consecuencia, los dividendos en efectivo del primer semestre de 2010 sumaron $43,904 millones (U$S 11,284 millones), con un alza del 3% respecto del mismo período de 2009. De este total, $5,578 fueron pagados por empresas domésticas, mientras que $38,326

millones correspondieron a las extranjeras.
• Cabe mencionar que si no se consideran los dividendos pagados por Industria de Petróleo y Gas, el monto de dividendos en efectivo pagados por las empresas domésticas en el primer semestre de 2010 fue casi 6 veces superior al valor del mismo período de 2009.

• La tasa de reparto (“payout”)(*) promedio de las empresas domésticas que pagaron dividendos en el segundo trimestre de 2010 fue de 55.5%, el valor más alto para un segundo trimestre en la serie desde el año 2006. En el 2T-09 este porcentaje había alcanzado el 49%.

• El rendimiento por dividendos promedio del 2T-10 fue de 10.9%, el mayor para la serie desde el 2001 (ver Gráfico 2).
• Para las empresas que pagaron dividendos durante el primer semestre de 2010, el rendimiento por dividendos (“dividend yield”)(*) promedio fue de 9.8%, registrando el valor más alto para la serie anual desde el año 2001. Si no se considera un valor inusual para el 1°

semestre de 2010 (CVZA), el “dividend yield” de dicho período fue de 6.3%.
• Los tres mayores “dividend yield” del primer semestre de 2010 (excluyendo CVZA) fueron los de APLA (33.8%), REGE (14.3%) y DOME (13%). Si se consideran sólo las empresas líderes (integrantes del Indice Merval 25), los tres mayores rendimientos por dividendos fueron

los de FRAN (10.9%), GAMI (9.8%) y JMIN (7.5%).