Financiamiento empresario a través del mercado de capitales durante febrero de 2010

El financiamiento empresarial totalizó U$S565 millones, un 18.8% superior al del mismo período del año 2009 (U$S476 millones). Esta suba se explicó principalmente por el aumento de 66.7% en la emisión de Fideicomisos Financieros (FF). Mientras que entre enero y febrero de 2010 se colocaron 30 FF por U$S522 millones, en el mismo período de 2009 se obtuvo U$S313 millones por la emisión de 37 FF. El financiamiento obtenido a través de Obligaciones Negociables (ON) compensó negativamente la suba de la colocación de FF. Se emitió un Valor de Corto Plazo (VCP) de U$S5,9 millones, representando una baja de 95.3% con respecto al primer bimestre de 2009 (U$S126.4 millones). No hubo suscripción de nuevas acciones, ni en el primer bimestre de 2010 ni en el de 2009. El 100% del financiamiento obtenido fue genuino. Los fideicomisos financieros continuaron siendo el instrumento más utilizado, representando el 92.3% del total emitido. El 51.6% de los FF correspondió a aquellos cuyos activos subyacentes están relacionados con el consumo (préstamos personales y cupones de tarjeta de crédito, 42.8% y 8.8%, respectivamente), el 44.7% a aquellos FF cuyo objetivo es la realización de obras públicas, y el remanente se divide entre FF estructurados (2.6%) y agrícolas (1.1%). El 98.9% del financiamiento a grandes empresas se obtuvo a través de FF, mientras que 1.1% fue mediante ON. El monto obtenido por el segmento de empresas PyME fue de U$S45 millones, representando el 7.9% del total. Respecto al monto acumulado a febrero del año 2009, el financiamiento PyME descendió un 26%, explicado por la baja en las colocaciones de FF (68%). Los cheques de pago diferido (CPD) fueron el principal instrumento de financiamiento PyME, con U$S37.4 millones (83.2% del total), seguidos por los FF (16.8% del total). El 93% del monto de las emisiones PyMEs fue avalado por Sociedades de Garantías Recíprocas.