Entradas
En el 3Tr14, el Margen Bruto alcanza 10.961 M€ (+4,5% t/t) vs 10.635 M€ esperados, el Margen de explotación (antes de provisiones) se sitúa en 5.891 M€ (+5,5% a/a) vs 5.746 M esperados y el BNA alcanza 1.605 M€ (+10,4% t/t) vs 1.520 M€.
Las cifras del banco en el conjunto del año (9M´14) muestran una caída en el Margen Bruto de -1,0% a/a hasta 31.572 M€ y -0,3% a/a en el Margen neto (16.750 M€) debido al impacto negativo del tipo de cambio durante el 1S´14 y que ha sido parcialmente compensado durante el 3T´14.
Así con tipos de cambio constantes, el Margen Bruto crecería +4,9 % a/a y el Margen Neto +6,6% a/a. La morosidad desciende por tercer trimestre consecutivo hasta el 5,28% (vs 5,45% en 2T´14 y vs 5,52% en 1T´14), la tasa de cobertura se mantiene estable en el 68% (vs 67% en 2T´14) y las entradas netas en mora (morosidad futura) descienden hasta 1.959 M€ (vs 2.535 M€ en 2T´14 y vs 2.536 M€ en 1T´14).
Por áreas geográficas, Europa representa el 52% del BNA (Reino Unido 20%, España 14%, Polonia 6% y Alemania 4%), Latinoamérica el 39% (Brasil 20%, México 8% y Chile 6%) y EE.UU el 9,0%. El ratio de capital (CET 1) Mejora hasta 11,44% en 3T´14 (vs 10,92% en 2T´14).
Bankinter recomienda comprar con un precio objetivo de 8,20 euros.
Las cifras del banco en el conjunto del año (9M´14) muestran una caída en el Margen Bruto de -1,0% a/a hasta 31.572 M€ y -0,3% a/a en el Margen neto (16.750 M€) debido al impacto negativo del tipo de cambio durante el 1S´14 y que ha sido parcialmente compensado durante el 3T´14.
Así con tipos de cambio constantes, el Margen Bruto crecería +4,9 % a/a y el Margen Neto +6,6% a/a. La morosidad desciende por tercer trimestre consecutivo hasta el 5,28% (vs 5,45% en 2T´14 y vs 5,52% en 1T´14), la tasa de cobertura se mantiene estable en el 68% (vs 67% en 2T´14) y las entradas netas en mora (morosidad futura) descienden hasta 1.959 M€ (vs 2.535 M€ en 2T´14 y vs 2.536 M€ en 1T´14).
Por áreas geográficas, Europa representa el 52% del BNA (Reino Unido 20%, España 14%, Polonia 6% y Alemania 4%), Latinoamérica el 39% (Brasil 20%, México 8% y Chile 6%) y EE.UU el 9,0%. El ratio de capital (CET 1) Mejora hasta 11,44% en 3T´14 (vs 10,92% en 2T´14).
Bankinter recomienda comprar con un precio objetivo de 8,20 euros.
