Standard & Poor’s afirma clasificación de 'BBB' de Sociedad Química y Minera de Chile

Resumen
• El desempeño financiero y operativo de SQM se mantiene en línea con nuestras expectativas.
• Esperamos que SQM continúe generando efectivo para fondear sus planes de expansión y pago de dividendos al 50% de su utilidad neta, sin que se vea afectada su liquidez o su estructura de capital.
• Estamos afirmando nuestras clasificaciones de ‘BBB’ de la compañía
• La perspectiva estable refleja nuestra expectativa de que el apalancamiento de la compañía, así como su liquidez, se mantendrán saludables durante los próximos dos años.

Acción de Clasificación
Buenos Aires, 31 de Mayo de 2011.- Standard & Poor’s Rating Services afirmó su clasificación de ‘BBB’ de Sociedad Química y Minera de Chile S.A. (SQM). La perspectiva es estable.

Fundamento
Nuestra clasificación de SQM refleja el ‘satisfactorio’ perfil de negocio e ‘intermedio’ perfil financiero. El perfil de negocio de SQM se beneficia de su buena posición competitiva en los mercados internacionales de fertilizantes de especialidad, yodo y litio, y de su eficiente proceso productivo. Esto ayuda a SQM a mitigar parcialmente su exposición a la volatilidad de los precios de sus principales productos -particularmente potasio. Su amplia generación de fondos operativos, adecuada liquidez y su moderado nivel de deuda apuntalan el perfil de riesgo financiero de la compañía.

La perspectiva estable refleja nuestra expectativa de que SQM continuará manteniendo sus márgenes de EBITDA por encima de 30% a través del ciclo, dada su eficiente estructura de costos. Asimismo, esperamos que el apalancamiento financiero se mantenga en niveles moderados (tanto a nivel SQM como también en el grupo controlante), evidenciado por ratios de deuda a EBITDA consistentemente por debajo de 3 veces (x).

Podríamos bajar las clasificaciones de SQM si su perfil financiero se deteriorase de manera significativa, ya sea porque su apalancamiento se tornase más agresivo que lo esperado o por un deterioro importante en la liquidez.

Una suba de la clasificación de SQM es menos probable, debido a la exposición de la compañía a los riesgos de precio de los productos de potasio, yodo y litio—lo que requeriría niveles de apalancamiento y políticas financieras más conservadoras.

Criterios y Análisis Relacionados
• “2008 Corporate Ratings Criteria,” 15 de abril de 2008;
• “Criteria Methodology: Business Risk/Financial Risk Matrix Expanded,” 27 de mayo de 2009;
• “Standard & Poor's Standardizes Liquidity Descriptors For Global Corporate Issuers,” 2 de julio de 2010.
• “Key Credit Factors: Business And Financial Risk In The Commodity And Specialty Chemical Industry,” 20 de noviembre de 2008.