Standard & Poor’s Afirmó Las Clasificaciones ‘BBB-’ de Colbun; La Perspectiva es Estable.

Standard & Poor’s Ratings Services afirmó hoy sus clasificaciones ‘BBB-’ de la compañía chilena generadora de energía eléctrica Colbun S.A. (“Colbun”). La perspectiva es estable.“La afirmación de la clasificación toma en consideración la fuerte posición de liquidez de la compañía, su adecuado desempeño operativo y financiero, y una estructura de vencimientos de deuda extendida en el largo plazo”, dijo el analista de Standard & Poor’s Javier Cobas. “En nuestra opinión, estos factores deberían permitir a Colbun afrontar los desafíos derivados de la sequía que enfrenta Chile, y los retrasos en el comienzo de operaciones de su unidad generadora a carbón Santa María, sin presiones financieras significativas”. Una fuerte sequía durante 2010 afectó negativamente el desempeño financiero de la compañía, dado que las pobres condiciones hidrológicas disminuyeron la capacidad de la compañía de enfrentar sus compromisos comerciales con capacidad eficiente. En ese contexto, las principales métricas de crédito de Colbun se ubicaron en niveles por debajo de nuestras expectativas, por ejemplo, con un indicador de fondos generados por las operaciones (FFO, por sus siglas en inglés) sobre deuda financiera de 22% para el año.Dada la persistente sequía durante el primer trimestre de 2011, los indicadores crediticios de Colbún probablemente continúen siendo débiles durante este año. Sin embargo, su base de contratos con indexación a costos marginales y precios de combustible, junto con el uso de gas (regasificación de gas licuado) deberían proveer cierto nivel de protección.Con una capacidad total instalada de 2.620 MW (52% térmica, 48% hidrológica) y habiendo generado 9.406 GWh en 2010, Colbun es el segundo generador de energía más grande del Sistema Interconectado Central (“SIC”), produciendo aproximadamente el 22% de la capacidad total del sistema. El grupo chileno Matte, uno de los grupos económicos más grande de Chile controla el 49% de Colbun.