  El fuerte castigo que recibían los bonos europeos, que han contagiado a los bonos americanos, ha torcido el rumbo de la sesión.La preocupación se extiende a la espera de la decisión, que conoceremos mañana, de la Fed, del importe de esta subida. En principio todos esperaban una subida de 0,50 puntos básicos, pero en los últimos días el mercado descuenta que será de 0,75 puntos básicos. Y subidas de esta magnitud no se han dado por parte de la Fed desde 1994. Todo ello por el dato de inflación del viernes. Pero a la vista de lo que están descontado los bonos, la preocupación no es por la inflación en estos momentos, sino por el crecimiento. Y las políticas de los bancos centrales no están alineadas como en anteriores ocasiones para hacer crecer la economía, sino todo lo contario. Rentabilidades de los bonosVolvemos a actualizar la tabla, que hemos presentado ya en otras pautas, de las rentabilidades anuales históricas de los bonos del tesoro americano a 10 años. Observamos que en lo que llevamos de ejercicio la rentabilidad está en el -12,8 por ciento, la peor del periodo entre 1928-2022. A cierre de hoy ya está muy cerca del -13,0 por ciento. El ejercicio es un calvario para las carteras conservadoras de renta fija. Los fondos presentan rentabilidades negativas que superan las de algunos índices bursátiles. Y si añadimos el impacto de la inflación en la valoración, la pérdida patrimonial es significativa. Mañana el mercado estará muy pendiente de si la decisión de la Fed puede traer algo de tranquilidad, en una semana que ya de por sí es volátil por el propio vencimiento de derivados del viernes. Podcast 'Cierre de mercados'Los bancos de inversión exigen al banco central estadounidense que acelere. Este miércoles la Fed sube los tipos. Según la hoja de ruta prevista, serán 50 puntos básicos. Pero los grandes inversores presionan para que se vaya directamente a la casilla de los 75 pb por la inflación. El director de inversiones de Metagestión, Alberto Roldán, remarca en el podcast 'Cierre de mercados' de finanzas.com que “la peor decisión que puede tomar (la Fed) es quedarse en los 50 pb”.
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