  Técnicamente, el S&P 500 entra en un mercado bajista al ceder más de un 20 por ciento desde sus máximos. El Nasdaq y el Russell 2000 ya lo habían hecho antes.Las bolsas europeas, en cambio, no han visitado los mínimos vistos al inicio de la invasión rusa de Ucrania. El comportamiento relativo es mejor, pero simplemente se ajustan niveles. Tras el dato de inflación en EEUU y el discurso de Lagarde se descuenta el peor de los escenarios posibles en los mercados: la estanflación. Esta semana tenemos el vencimiento de la segunda cuádruple hora bruja del año. Además entramos en la segunda quincena de junio en un año de “midterm” del ciclo presidencial. Como se observa en el gráfico, la estacionalidad no acompaña. Los periodos más débiles para la bolsa suelen darse en la parte intermedia del mandato, cuando ya han transcurrido unos trimestres desde las elecciones y todavía falta mucho para los siguientes comicios. Actualmente nos encontramos en ese momento intermedio. Desde 1950, los meses de junio que coinciden con la mitad de un mandato presidencial son el peor mes para el mercado de valores americano. En el gráfico se representa con un área azul el comportamiento promedio del mercado americano durante junio dentro de los años de mitad de mandato. La línea negra representa el mismo comportamiento ese mes, pero teniendo en cuenta todos los ejercicios. Las ventas se aceleran en la segunda quincenaObservamos cómo los meses de junio de mitad de mandato son mucho más débiles que la media y que las ventas tienden a acelerarse durante la segunda mitad del mes. De hecho, en los 18 junio que coincidieron con un periodo de mitad de mandato, el mercado estadounidense tan solo cerró con ascensos en siete ocasiones. Esto significa que, en mitad de mandato, las bolsas tienden a caer más de un 60 por ciento de los años en junio, sufriendo pérdidas promedio del 1,48 por ciento. El ritmo de corrección que llevamos es superior al de esta media. De momento, el signo sí que se está ajustando a esta estacionalidad. Toca seguir con cautela y, en el caso del trading, no intentar cazar el suelo. Foro 'Asesores financieros'La volatilidad y la incertidumbre que reina en los mercados hace imprescindible que la relación entre los asesores financieros con sus clientes y con los gestores sea «fluida, transparente y eficiente» para lograr su objetivo de aportar rentabilidad a los inversores y ayudarles a cumplir sus planes financieros. Esta fue una de las tesis de la segunda mesa del Foro Asesores Financieros edición Barcelona titulada ‘El trinomio asesores, gestores y clientes’, celebrada el 1 de junio de 2022. En ella, José Luis López, family banker y formador en Banco Mediolanum; Gonzalo García, responsable de asesoramiento y análisis de fondos en Caser Asesores Financieros, y André Themudo, responsable de negocio de distribución y de gestoras de fondos para Blackrock en España, destacaron la importancia de la figura del asesor en momentos de crisis y lo que sus clientes demandan de él.
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