Fuertes alzas al cierre de los mercados europeos, en una sesión con un sólido volumen de contratación, y en la que los datos macro y los rumores sobre un posible acuerdo entre EE.UU. y China han monopolizado el interés inversor.
La jornada comenzaba con subidas cercanas al medio punto porcentual en las bolsas asiáticas y en la apertura de los mercados de valores europeos fundamentalmente por dos razones:
- Los buenos datos PMIs del sector manufacturero y de servicios en China, que refuerzan la idea de que la economía del país está de nuevo fortaleciéndose.
- Las últimas informaciones que apuntaban a que había un 90% de acuerdo en las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China.
En ese escenario las bolsas asiáticas cerraban con subidas entorno al medio punto porcentual, mientras que las bolsas europeas abrían con fuertes alzas lideradas por los bancos, un sector que está dando muestras de querer estar formando un suelo mayor.
“Apertura al alza en las plazas europeas, apoyada por los buenos PMIs en China y los avances en las negociaciones comerciales EEUU – China, que hoy se reanudan con la visita del viceprimer ministro chino Liu He a Washington. La jornada estará marcada por la publicación de los PMIs finales de marzo en la Eurozona, tanto servicios como compuesto, que deberían confirmar las cifras preliminares”, afirmaban los analistas de Renta 4 Banco en apertura.
Hablemos sobre esos PMIs. El de la Eurozona del sector servicios se situaba en 53,3 frente 52,8 de febrero. El compuesto en 51,6 frente 51,9 anterior. Chris Williamson, encargado de la elaboración de estos datos, afirmaba tras los mismos: “El índice PMI final de la zona euro de marzo confirma el débil final del primer trimestre, y revela que el crecimiento empresarial está disminuyendo a uno de los ritmos más lentos observados desde 2014. En los niveles actuales, el índice PMI sigue siendo consistente con un aumento del PIB del 0.2% en el primer trimestre, pero a menos que el sector manufacturero salga de su desaceleración, el ritmo general del crecimiento económico probablemente se debilitará en el segundo trimestre a medida que la ralentización se extienda al sector servicios”.
La zona euro cerca de entrar en recesión, y aún así las bolsas subiendo.
En resumen: La zona euro está cerca de entrar en recesión económica. Y aun así las bolsas subiendo, ¿por qué? Algunos analistas señalan que la actividad económica se irá recuperando según avance el año, y dado que los mercados de valores europeos están infravalorados por fundamentales, es interesante tomar posiciones. Otros creen los inversores se están posicionando para las noticias de un acuerdo económico entre China y EE.UU. Y otros, entre los que nos encontramos, afirmamos que este rebote no es fiable, que puede durar algún tiempo más, pero que es probable que las caídas vuelvan en los próximos meses.
Creo que es una buena recomendación para estas subidas de los mercados.En este punto nos gustaría traer a este cierre de mercado las palabras de uno de los gestores financieros que consideramos más brillantes dentro del panorama internacional: Luca Paolini, estratega jefe de Pictet AM: “Las acciones son un desvarío. Estamos infraponderando renta variable y sobreponderando efectivo. Sobre todo en EE.UU.”.
Wall Street abría con alzas moderadas cercanas al medio punto porcentual, subidas que se redujeron cuando se publicó un mal dato de ISM en marzo.
En resumen, las alzas en las bolsas europeas se están acelerando. El Eurostoxx 50 sube cerca del 18% desde sus mínimos de diciembre. ¿Se puede mantener este ritmo de subidas? Probablemente no. ¿Son consistentes estas subidas con el ciclo económico? No. ¿Seguirá subiendo el mercado de acciones? Sí, en el corto plazo seguirá subiendo. Los bancos se encargarán de ello.
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