Este es el Porsche Taycan:
Sí. Se ve muy bien Y se rumorea que costará alrededor de $ 85,000. ¿Crees que Porsche va tras las ventas de Tesla Model S? Ummm ... yeeeaaahhh.
Porsche espera vender los 40,000 Taycans que construirá este año. No he visto los números para el modelo 2020, pero parece razonable que se construya más. Y piense: Porsche no tiene que construir toda la infraestructura para este nuevo automóvil. La mayoría de los procesos ya están en marcha. Lo que significa que Porsche puede aumentar la producción más eficientemente que Tesla.
Y este Porsche no es el único coche eléctrico nuevo que sale este año. Audi, Mini y Mercedes-Benz debutarán los autos eléctricos este año. Y viene otra ronda de esos BMW i3, junto con una minivan Nissan Leaf.
En otras palabras, este es el año en que Tesla se enfrentará a una competencia real. Podría ser un problema.
Ahora, Tesla ha estado en mi lista de "no comerciar" durante un par de años. Porque conozco un stock de culto cuando lo veo. No puedo decir cuántas veces he escuchado a los osos de Tesla decir: "Eso es todo, se acabó", y luego las acciones suben un 20% y las aplastan. Pero se acerca el momento en que una de esas ventas "eso es todo" es de verdad.
Tengo que comenzar el artículo de hoy con un descargo de responsabilidad: Realmente no sigo a Tesla (NASDAQ: TSLA).
Sí, tengo la cotización de acciones en mi pantalla de acciones para ver. Leí los artículos sobre los diversos errores, y diré que a veces es bastante sorprendente. Tesla pierde los objetivos de producción regularmente. Y no solo por un par de coches aquí y allá. Los fallos de Tesla tienden a sumar miles.
Como en abril, Tesla esperaba sacar 2.500 modelos 3 de la línea. El número real fue de 2.020, casi un 20% menos de lo esperado. Ahora, el Modelo 3 era el más barato. A $ 35K, se suponía que era un automóvil de mercado masivo, el que inclinaba la balanza para las ventas de automóviles eléctricos en los EE. UU. Pero Tesla no podía cumplir esa meta de precios. En su lugar, ese auto de mercado masivo te costará $ 44K.
Mira, lo entiendo. Tomar una compañía que nunca ha producido un automóvil antes y convertirlo en un éxito es una tarea grande. Ford ha estado fabricando autos durante casi 100 años, y todavía lo arruina a veces. Así que no estoy aquí para reventar las pelotas de Elon Musk porque no ha sido una línea recta hacia el éxito asombroso para Tesla ...
Claramente, no estoy solo. Con unos $ 50 mil millones, el mercado dice que Tesla es más valioso que Ford y casi lo mismo que General Motors. Esto a pesar del hecho de que Tesla vende una fracción de los autos que hacen los Tres Grandes. Y a pesar del hecho de que Tesla no es rentable (aunque ha reportado una ganancia trimestral y se espera que sea rentable en el año fiscal 2019).
El mercado incluso está teniendo una visión optimista del hecho de que Tesla tiene solo $ 3 mil millones en efectivo y tiene que dejar caer casi un tercio de su efectivo para pagar un bono de $ 920 millones el 1 de marzo ...
El punto de inflexión hacia un mercado masivo
Los inversores a veces son bastante tolerantes con las acciones de crecimiento. Así que no estoy totalmente sorprendido de que Tesla se salga con la suya con algo de esto. El mercado global de vehículos eléctricos será enorme.
Básicamente, Tesla es el primero en comercializar con el Modelo S. Y debo decir que siempre me impresionará la idea de Musk de que la primera ronda de autos eléctricos no debe comercializarse en masa. Más bien, son artículos de lujo. Por lo tanto, los números de producción no tienen que ser enormes, y el precio de la etiqueta debería ser realmente.
El mercado es consciente de que se está produciendo un gran cambio en los mercados del petróleo y los automóviles. Los dos están inextricablemente vinculados porque los autos utilizan más del 70% del petróleo que sale del suelo. Notará que los precios del petróleo siguen estancados a mediados de los 50 dólares. También debe notar que Ford y GM están viendo cómo sus ventas se aplastan tanto en China que están reduciendo la producción actual. Una mirada rápida a China podría sugerir que las personas gastan menos en automóviles porque la economía china se está desacelerando. Pero eso no es realmente ...
La realidad es que las acciones de Ford están en mínimos de 10 años porque Ford depende de China para el crecimiento, y las ventas de automóviles con motor de combustión interna están cayendo. Las ventas de vehículos eléctricos están aumentando en China.
Este es un punto de inflexión. Durante la última década, prácticamente todo el crecimiento de la demanda de petróleo provino de Asia. Eso ya está hecho. En el mejor de los casos, vamos a ver un alza en las ventas chinas de automóviles a gasolina. Es más probable que sigan disminuyendo a medida que las ventas de automóviles eléctricos continúan ganando impulso.
Los coches eléctricos están donde está el crecimiento. Y si me preguntas, es por eso que el mercado está siendo tan indulgente con Tesla.
En este momento, Tesla tiene un P / E adelantado de aproximadamente 45. ¿Sorprendido? Está bien, también me sorprendió. Ahora es posible pensar que Tesla podría estar ganando bastante dinero en unos pocos años.
Ahora, esto me lleva a mi siguiente pregunta. Porque hasta este punto, realmente ha sido el mercado de Tesla. El Volt y el Leaf o lo que sea no han sido realmente competencia.