| Hoy te quiero hablar de las estafas. Te quiero contar cómo detectarlas, cómo evitarlas. Porque al igual de las bajas del mercado, que siempre van a estar, las estafas también. En tu vida como inversor es imposible que no te cruces con una. Y hay que protegerse. Pero antes vamos a las novedades del día. Ayer lunes fue feriado en Estados Unidos, por el llamado Memorial Day, por lo tanto, sus mercados financieros no funcionaron. Pero en Argentina sí hubo mercados. Las novedades fueron tres: Primero, el dólar bajó levemente para cerrar en $16,30. En segundo lugar el Merval siguió subiendo, esta vez un 0,9% diario. Con esto alcanzó un nuevo récord histórico. Finalmente, se está rumoreando que el índice de inflación de mayo será mucho menor al de los últimos tres meses, estando en torno al 1,6% mensual, bastante por debajo del 2,6% del mes anterior. Si esto se confirma ya podemos decir que poco a poco la inflación se va controlando. Y de esta forma, invertir en la argentina, gradualmente, promete ser un poco más fácil. Ahora volvamos al tema de las estafas. Corría el año 2002 y recién empezaba a trabajar en forma independiente en una pequeña oficina que había alquilado a dos cuadras de la Plaza San Martín, en el centro porteño. Acababa de renunciar al Citibank luego de la explosión económica que provocó la salida de la Convertibilidad a fines de 2001. Desde esa pequeña oficina estaba dando mis primeros pasos como asesor financiero independiente. Aún Inversor Global no existía y pagaba mis cuentas dando asesoramiento financiero a mis ex clientes del banco. Buen, una de esas tardes me llamó el novio de mi hermana menor –hoy mi cuñado- para pedirme que lo acompañara a una oficina a dos cuadras de la mía para analizar una inversión que le habían ofrecido. Lo acompañé, por supuesto, sin saber lo que me esperaba. Cuando llegué me encontré en una oficina con más de 20 vendedores hablando de inversiones a los gritos, algo parecido a la escena de “El lobo de Wall Street” cuando Di Caprio termina en ese pequeño local de las afueras de Nueva York vendiendo Penny Stocks a carteros… El amigo de mi cuñado nos hizo pasar a una pequeña sala de reuniones, donde el ruido era un poco más leve, y nos empezó a explicar porque la inversión que proponía podía pagar un 5% mensual en dólares sin riesgo… Se lo veía como una persona honesta y relativamente preparada y nos empezó a explicar las estrategias de Forex que un supuesto genio financiero aplicaba con éxito desde hacía años. A mi cuñado se lo veía excitadísimo, se le hacía agua la boca, un rendimiento del 5% mensual en dólares le cambiaba sus finanzas. Yo intenté explicarle que me parecía una locura, que “algo raro había”, que no podía obtener una rentabilidad del 60% anual sin riesgo… Sin embargo es obvio que no fui muy convincente, ya que mi cuñado terminó invirtiendo. Y por más de un año y medio, en cada reunión familiar, me tuve que bancar como me contaba lo linda que era su vida con esa inversión… Pero las ilusiones son eso, sólo una ilusión. Y de un día para el otro el caso se destapó como lo que realmente era y la inversión de mi cuñado desapareció. Se trataba de un típico “esquema Ponzi” donde las rentabilidades se pagaban con el dinero nuevo que entraba. Y cuando dejaba de entrar el dinero, ya no se podía pagar más la rentabilidad y todo explotaba. Si no sabes lo que es un esquema Ponzi acá te dejo una imagen que me gusta utilizar para ilustrar la explicación:  Por supuesto, cuando dejan de entrar los capitales frescos que van sosteniendo la pirámide, ésta se derrumba. Que fue lo que le sucedió a mi cuñado... Ahora, ¿cómo me di cuenta en el instante en el año 2002 que esta inversión era una estafa? Bueno, no tengo problemas con los retornos extraordinarios cuando los mismos tienen una explicación. De hecho, nosotros mismos publicamos alternativas de inversión con el potencial de un alto retorno. Pero cuando te aseguran un rendimiento alto y mensual, sin una explicación del tipo de inversión que sustenta ese retorno, lo cierto es que casi siempre hay una estafa detrás. Distinto es cuando ese retorno extraordinario se basa en una inversión de alto riesgo, como una pequeña empresa que descubrió algo que luego podría transformarse en algo grande en términos comerciales, como te explicaba ayer, por ejemplo. Pero en ese caso sabés que estas invirtiendo en riesgo, que puede salir bien o mal. Porque si uno asume el riesgo de manera informada es otra la historia. De hecho, el problema con las inversiones como las que expliqué al principio es que muchos inversores creen que están corriendo bajo riesgo y por eso tienden a invertir mucho dinero, a veces todo el dinero que tienen. El punto es cuando te ofrecen gran rentabilidad con bajo riesgo, y no te lo explican. Ahí casi sin dudad que tenemos una estafa. Y la pregunta acá es cómo no ser una victima de este tipo de estafas. Te doy un solo y simple consejo. Cuando te ofrecen un dividendo mensual alto y “asegurado” y no está claro la inversión que se hace con ese dinero, desconfiá. Es probable que el tema termine mal… Te deseo un excelente martes de inversiones, Federico Tessore Director Tessore Research |