Lo más importante de hoy es que el nº de parados no aumentó en España en agosto, por lo que se trata del mejor registro para este mes desde el 2000 (entre 2001 y 2012 siempre aumentó el paro).
Es el 3er mes consecutivo de reducción o estabilidad del nº de parados, por lo que la tendencia parece fiable. Identificamos 3 factores para recomendar tomar posiciones en Ibex de cara a las próximas semanas: (i) Muy probable venta de Evo Banco (ver apartado de “Compañías”); (ii) Empleo ya comentado (ver apartado “Entorno Económico”); (iii) Probable concesión de las Olimpiadas 2020 a Madrid ante los inconvenientes de Turquía (política) y Japón (Fukushima).
Una vez arrancado el día con el buen dato de empleo español, queda como referencia básica el ISM Manufacturero americano. Si batiera expectativas (54,0 esperado vs 55,4 anterior) los rebotes europeos de la apertura se contagiarían a Wall Street y probablemente la inercia se extendería a Asia de madrugada, sobre todo después del buen PMI chino publicado este fin de semana. En ese contexto la prima de riesgo española seguirá estrechándose, pero recomendamos mirar más bien estos días el diferencial con Italia, que defendemos se anulará antes de final de año (aprox. 7 p.b. ahora). Con esta “mejora periférica” la reciente toma de beneficios en el euro debería revertirse o situarse en 1,32.
Una vez arrancado el día con el buen dato de empleo español, queda como referencia básica el ISM Manufacturero americano. Si batiera expectativas (54,0 esperado vs 55,4 anterior) los rebotes europeos de la apertura se contagiarían a Wall Street y probablemente la inercia se extendería a Asia de madrugada, sobre todo después del buen PMI chino publicado este fin de semana. En ese contexto la prima de riesgo española seguirá estrechándose, pero recomendamos mirar más bien estos días el diferencial con Italia, que defendemos se anulará antes de final de año (aprox. 7 p.b. ahora). Con esta “mejora periférica” la reciente toma de beneficios en el euro debería revertirse o situarse en 1,32.
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